M. Stanley, beklentilerin yeniden ayarlanmasının cazip bir giriş noktası yarattığını belirterek Galp’ı yükseltti
Investing.com — Morgan Stanley, Mopane farm-down sonrası beklentilerin yeniden ayarlanmasının hisseler için daha cazip bir giriş noktası yarattığını belirterek Galp Energia (ELI:GALP) için tavsiyesini Eşit Ağırlık’tan Fazla Ağırlık’a yükseltti.
Banka aynı zamanda hedef fiyatını 16 avrodan 16,50 avroya çıkararak, rakiplere göre daha cazip değerleme, önümüzdeki dönemde daha az yoğun bir yatırım döngüsü ve 2026’da şirkete özgü birden fazla katalizöre işaret etti.
Guilherme Levy liderliğindeki analistler, geçen yılın sonlarında gerçekleşen Mopane farm-down anlaşmasının Portekizli enerji devinin hisseleri için bir dönüm noktası olduğunu belirtti. Açıklama başlangıçta piyasayı hayal kırıklığına uğratsa da, analistler artık beklentilerin yeterince yeniden ayarlandığını düşünüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Namibya konusundaki beklentilerin yeniden ayarlanmasıyla, yaklaşan düşüş döngüsünde iyi konumlanmış bir şirket için cazip bir giriş noktası görüyoruz.”
Galp’ın hisseleri o zamandan beri, Mopane keşfi hisse senedi hikayesinin kilit itici gücü haline gelmeden önceki seviyelere geri döndü. Analistler, Namibya’dan gelen değerin şu anda hisse fiyatına çok az yansıdığını, bu da daha fazla risk azaltma olayı gerçekleştikçe yükseliş potansiyeli bıraktığını savunuyor.
Potansiyel katalizörler arasında Venus’ta nihai yatırım kararına doğru ilerleme, 2026-27 döneminde Mopane’de ek değerlendirme sonuçları ve bölgede daha fazla keşif faaliyeti yer alıyor.
Analistler ayrıca Bacalhau’nun tam kapasiteye ulaşması ve Rovuma LNG’den beklenen koşullu ödemenin alınmasının göreceli performansı destekleyebilecek faktörler olduğunu vurguladı.
Morgan Stanley, keşif faaliyetlerinin ötesinde, Galp’ın petrol fiyatlarındaki yumuşama dönemini geçmiş döngülere göre daha iyi yönetebilecek konumda olduğunu belirtti. Yoğun bir yatırım aşamasından sonra, sermaye harcamalarının 2026-27 döneminde azalması beklenirken, bilanço metrikleri önemli ölçüde iyileşti.
Galp, 2020’de Avrupa’nın en borçlu entegre şirketi olmaktan çıkıp, genel olarak rakipleriyle aynı seviyeye geldi.
Analistler şöyle dedi: “Bu koşullar altında, Galp’ın mevcut hissedar getirilerini savunmak için rakiplerden daha güçlü bir konumda olduğunu görüyoruz.”
Değerleme konusunda ise, hisse senedinin şu anda temiz serbest nakit akışı (FCF) getirisi bazında çoğu Avrupalı rakibe göre cazip bir iskontoyla işlem gördüğünü belirttiler.
Banka, Galp yönetiminin önümüzdeki iki yıl içinde hisse başına temettüyü (DPS) yıllık yaklaşık %9 artıracağını, hisse geri alımlarının ise yıllık 250 milyon avro seviyesinde değişmeden kalacağını varsayıyor.
Bu, toplam ödemeleri faaliyetlerden nakit akışının (CFFO) yaklaşık %35-40’ına yükseltecek ve bu da CFFO’nun üçte birini dağıtma şeklindeki mevcut rehberliğin üzerinde olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
